今年3月份，新交所Q345B角鋼掉期交易量創(chuàng)月度新高
今年3月份，新交所直縫焊管掉期交易量創(chuàng)月度新高，達(dá)1850萬噸，超過2012年9月份創(chuàng)下的高點(diǎn)1770萬噸。今年1季度，新交所Q345B角鋼掉期交易量占全球交易量的97%。目前，全球已有4家交易所推出Q345B角鋼掉期交易服務(wù)，即美國(guó)芝加哥商業(yè)交易所、新交所、倫敦清算所和美國(guó)洲際交易所。
掉期交易作為一種金融工具，與期權(quán)、期貨和遠(yuǎn)期同為金融衍生品。任軍告訴導(dǎo)報(bào)記者，Q345B角鋼掉期交易的積極意義在于，它能夠讓交易參與者對(duì)沖Q345B角鋼現(xiàn)貨市場(chǎng)上的風(fēng)險(xiǎn)。“通過掉期交易，可以降低現(xiàn)貨交易風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)測(cè)實(shí)貨走向，同時(shí)掉期交易將由指數(shù)定價(jià)的現(xiàn)貨浮動(dòng)價(jià)格轉(zhuǎn)化為固定價(jià)格，降低風(fēng)險(xiǎn)；通過套保，企業(yè)還可以降低成本，貿(mào)易商可鎖定利潤(rùn)，減少價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。”
“掉期與期貨的原理非常相似，都是通過交易遠(yuǎn)期合約實(shí)現(xiàn)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格發(fā)現(xiàn)兩大功能，主要區(qū)別在于成交方式和結(jié)算方式�！比诬娬f，期貨交易的成交方式為場(chǎng)內(nèi)交易，公開市場(chǎng)，電子撮合成交；掉期交易則是場(chǎng)外交易，非公開市場(chǎng)，人工報(bào)價(jià)詢價(jià)撮合成交，其終結(jié)算價(jià)多依照市場(chǎng)上某一權(quán)威價(jià)格，交割方式為現(xiàn)金交割。
任軍給導(dǎo)報(bào)記者提供了一個(gè)案例。假設(shè)Q345B角鋼貿(mào)易商A今年3月份采購(gòu)了10萬噸62%品位澳粉，CFR到岸價(jià)為今年4月份的普氏指數(shù)；A在3月上旬以固定價(jià)格142美元/干噸將其銷售，同時(shí)買入Q345B角鋼掉期4月份合約10萬噸，平均價(jià)格137美元/干噸。如果4月份TSI鋼鐵指數(shù)平均為140美元/干噸的話，A貿(mào)易獲利2美元/干噸，掉期獲利3美元/干噸，綜合獲利5美元/干噸；如果4月份TSI鋼鐵指數(shù)平均為130美元/干噸的話，A貿(mào)易獲利12美元/干噸，掉期虧損7美元/干噸，綜合獲利5美元/干噸。
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