環(huán)保限產(chǎn)因素助推Q345Bh型鋼淡季不淡
在當(dāng)前供給空間有限，而鋼材需求特別是地產(chǎn)用鋼需求仍舊邊際轉(zhuǎn)好的背景下，疊加當(dāng)前鋼材低庫存的現(xiàn)狀，鋼價中短期內(nèi)缺乏實質(zhì)的利空，信用緊縮對鋼材遠期需求的利空可能難敵中短期內(nèi)基本面的現(xiàn)狀。
從今年的鋼價走勢來看，可以顯著發(fā)現(xiàn)今年鋼價的節(jié)奏更快，今年5月份在鋼材現(xiàn)貨價格回調(diào)的時候，期貨跟跌并不顯著，基差反而縮小，而在6月份環(huán)保力度顯著加強之后，鋼價也未做更多調(diào)整而是直接往上突破。所以個人以為即將到來的淡季鋼價未必能真正走弱?
目前已至年中，我們以為需求的預(yù)期差以及環(huán)保力度的加強將是影響下半年鋼鐵走勢的核心的兩個因素。
01 地產(chǎn)韌性十足 逐步兌現(xiàn)預(yù)期
在本月的經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，地產(chǎn)表現(xiàn)韌性十足。房地產(chǎn)受到多方面的支撐：首先是庫存低;其次是2017年土地購置面積很高，2018年存在趕工的情況;再次是政策邊際放松，降準將改善活動性，棚改繼承支撐三四線需求。?
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